Os FIIs são uma alternativa muito interessante de investimentos, pois eles permitem uma renda que é chamada de “renda passiva”, (semelhante à renda que investidores de ações recebem com os dividendos pagos pelas empresas) e vem despertando o interesse de pessoas físicas. Vale à pena lembrar que o número de investidores atingiu 1 milhão de pessoas em Ago/2020. Se você considera esse número ainda pouco expressivo, então saiba que em Dez/2019, o número era de “apenas” 645 mil. (Fonte: B3). Mas, tem ainda outros números interessantes: Dez/2020 esse número chegou a 1.177.000 investidores, ou seja, um aumento de 82% em apenas 12 meses. Para finalizar, em Dez/2018 havia pouco mais de 208 mil. O que nos leva a concluir quem em apenas 2 anos, o investimento em fundos imobiliários atraiu 5 vezes mais investidores. (Fonte: B3)

Uma das explicações para tal movimento é a queda taxa SELIC, para o menor patamar da história do Brasil. A busca por investimentos com maior rendimento tornou-se uma constante. A renda fixa em 2020 “irritou” os investidores e isso explica também o número de novos investidores na B3, pessoas ainda não preparadas para as oscilações do mercado de renda variável, mas isso é. assunto para outra publicação.

Mas, afinal, o que é um FII?

Trata-se de uma forma de investimento que reúne recursos que serão destinados à aplicação em empreendimentos imobiliários.

Somente as Instituições Financeiras estão autorizadas a operar Fundos de Investimentos Imobiliários, sendo responsáveis por atividades administrativas e de gestão, como as obrigações legais e regulamentares, a escolha e aquisição dos bens e direitos que irão compor o seu patrimônio, a gestão dos ativos, a divulgação de informações aos acionistas (periódicas ou eventuais), a distribuição dos resultados, a organização e a realização das assembléias, entre outras.

O administrador pode executar essas atividades diretamente ou, quando permitido pela regulamentação, pode contratar prestadores de serviço especializados.

A captação de recursos é realizada mediante a venda de cotas.

Onde serão investidos os recursos?

São diversas as opções:

• Aquisição de imóveis rurais ou urbanos, construídos ou em construção, podendo ter fins comerciais ou residenciais;

• Aquisição de títulos e valores mobiliários ligados ao setor imobiliário, tais como cotas de outros FIIs, Letra Hipotecária (LH), Letra de Crédito Imobiliário (LCI), Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI), certificados de potencial adicional de construção, (CEPAC), ações de companhias do setor imobiliário etc.

Em que é preciso estar atento?

Além das taxas de administração, esteja de olho na política de investimentos do FII, pois a mesma irá determinar em quais ativos serão investidos os recursos, e consequentemente, a rentabilidade e os riscos associados já que, em grande medida, estão relacionados ao seu portfólio.

A política de investimentos poderá, por exemplo, especificar que o FII invista apenas em imóveis prontos destinados ao aluguel de salas comerciais, ou ser genérica e permitir ao fundo adquirir imóveis prontos em geral ou em construção, os quais poderão ser alugados ou vendidos.

Basicamente, pode-se dividir os investimentos em Fundos Imobiliários em três segmentos:

1. Renda – A maior parte dos recursos será destinada para aquisição de imóveis e obter renda mediante o aluguel dos mesmos;
2. Desenvolvimento – Nesse caso os investimentos serão concentrados em construção e incorporações, objetivando rendimento com a venda desses empreendimentos;
3. Títulos – A maior parte dos recursos será aplicada em títulos ou valores mobiliários, de renda fixa ou variável, relacionados ao mercado imobiliário e que possam pertencer à uma carteira de FII.

Por último, vale ressaltar que você consegue encontrar FIIs que se concentram em determinados tipos de empreendimentos, tais como shopping centers, escritórios, galpões, hospitais, escolas, podendo ser distribuídos por localização geográfica ou não.

E os rendimentos, como se dão?

A principal forma de rendimento são a distribuição periódica de resultados. A maioria dos FIIs distribui mensalmente (a obrigação é semestral) em percentual não inferior 95% do lucro obtido (outra obrigação).

E, somente para pessoa física, existe ainda uma outra vantagem… sob certas condições, os rendimentos mensais pagos são isentos de IR.

Mas, que condições são essas?

• I – As cotas do FII devem ser negociadas exclusivamente em bolsa de valores ou mercado de balcão organizado.
• II – O FII deve ter no mínimo 50 cotistas; e
• III – O cotista beneficiado tiver menos do que 10% das cotas do Fundo;

Mas, atenção: a isenção é apenas sobre os rendimentos. Isso significa que se você resolver vender as suas cotas, você estará sujeito à tributação de 20% sobre o ganho obtido entra a compra e a venda das cotas, que podem ter valorização.

Importante ressaltar que não são investimentos de Renda Fixa, mas sim, Renda Variável, porque os rendimentos pagos não tem garantia de serem pagos, se por inadimplência dos inquilinos, por vacância, ou mesmo por variação negativa das cotas, conforme oscilação do mercado ou aversão dos investidores.

Então, quer dizer que é um investimento que possui riscos?

Sim. Estão sujeitos aos riscos de mercado (político, econômico e financeiro). Além disso, existem os riscos do mercado imobiliário, ou seja, pode haver desvalorização da região, vacância e a própria regulamentação do setor.

Por se tratar de um Fundo Fechado, existe também a questão da liquidez. Para quem não está familiariazado com o termo “fundo fechado”, significa que ao comprar a cota, o FII é constituído sob a forma de condomínio fechado, em que não é permitido ao investidor resgatar as cotas antes de decorrido o prazo de duração do fundo. Ou seja, você não consegue devolver ao emissor as cotas adquiridas antes do fim do prazo do Fundo (alguns tem prazo indeterminado).

Mas isso não chega a ser um mal sinal. Sabe por que?

Você ainda tem a alternativa de repassar as mesmas no mercado secundário (vender na Bolsa ou mercado de balcão) para outro investidor e isso fará você vender pelo preço que estiver valendo no mercado.

A possibilidade de negociar no mercado secundário ainda lhe dá o direito de entrar em FIIs que venham tendo bom desempenho e que na sua abertura (no lançamento, feitos diretamente com o emissor, mediante uma corretora de valores), você pode não ter tido conhecimento ou disponibilidade financeira para adquirir. Mal comparando, é como se você tivesse perdido um IPO de uma ação de uma emprea e posteriormente, na B3, tivesse a oportunidade de adquirir ações.

Quais as vantagens?

Além da questão da isenção de IR, podemos listar algumas vantagens adicionais:

• O investidor consegue aplicar em ativos relacionados ao mercado imobiliário sem, de fato, precisar comprar um imóvel. (Pense no que é necessário para comprar um imóvel: certidões, impostos, escolha da localização, negociação, obras de reparação, etc).
• O valor que você irá desembolsar não irá requerer um financiamento para investimento em um imóvel.
• Diversificação em diferentes tipos de ativos do mercado imobiliário (ex.: shopping centers, hotéis, residências etc.).
• As receitas geradas pelos imóveis ou ativos detidos pelo fundo são periodicamente distribuídas para os cotistas (lembre-se que o rendimento mensal de alguéis tem tributação pela Tabela Progressiva), com alíquota máxima de 27,5%.
• Aumento nos preços dos imóveis do fundo gera aumento do patrimônio do fundo e, consequentemente, valorização do valor das suas cotas. (Você não precisa buscar um comprador interessado para seu imóvel, não terá despesas com corretor, imobiliárias e não terá que ficar exibindo seu imóvel, por exemplo).
• Todo o conjunto de tarefas ligadas à administração de um imóvel fica a cargo dos profissionais responsáveis pelo fundo: busca dos imóveis, trâmites de compra e venda, procura de inquilinos, manutenção, impostos etc.

Considerações Finais

Para que não restem dúvidas:

Ao adquirir imóveis, o fundo obterá renda com sua locação, venda ou arrendamento.

Caso aplique em títulos e valores mobiliários, a renda se originará dos rendimentos distribuídos por esses ativos ou ainda pela diferença entre o seu preço de compra e de venda (ganho de capital).

Os recursos financeiros ficam disponíveis em D+2, ou seja, 2 dias úteis após a venda das cotas dos fundos.

A título de comparação com o mercado tradicional, quem já vendeu imóvel para alguém que financiou pela Caixa, o pagamento demora mais de 30 dias para entrar na conta corrente, mesmo que corrigido, é uma espera que não termina. Sem falar que você ainda é obrigado a abrir uma conta neste banco se já não possuir uma.

Portanto, após a leitura desse texto, acredito que você tem condições de entender porque os FIIs são investimentos que tem atraído tanto a atenção de investidores nos últimos anos.

Gostou? Deixe seu comentário. Teremos prazer em saber o que você está achando das nossas publicações.

Se você quiser saber como foi o desempenho dos melhores e dos piores fundos em 2020, que tal ler esse post aqui?

#multixplique

O post FII – Fundos de Investimentos Imobiliários… o que há de tão especial? apareceu primeiro em Multixplique.

Dificilmente quem decide investir em ações está preparado para as oscilações deste mercado. Não basta informar que o investimento é de risco, que pode haver perdas, que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Na cabeça de quem está começando parece só existir uma verdade: vou conseguir ganhos elevados.

O que as pessoas querem? Ganhar dinheiro.

Em quanto tempo elas querem? Rápido, muito rápido.

Por que elas de repente começam a investir em ações? Porque ouviram falar que a renda fixa “não está rendendo nada”.

A profissão de planejador financeiro no Brasil ainda é muito pouco conhecida, porém, bastante valorizada no mercado financeiro.

Nessa publicação, queremos lhe apresentar uma persona. Seu nome é Marcos Capochim, 40 anos de idade, com um bom emprego, casado e com duas filhas. Ele tem uma vida financeiramente equilibrada, possui algum dinheiro na poupança. Sua experiência em investimentos é praticamente nula. Mesmo assim, Capochim está convencido que vai tirar seu dinheiro da poupança. Descobriu que nos últimos 12 meses sequer a inflação ele conseguiu obter como resultado do seu investimento.

Indignado, percebeu ainda que nos últimos 10 anos, tudo que ele vinha sistematicamente poupando tem poder de compra menor do que ele projetava.

Cansado e com a sensação de “enxugar gelo”, tomou a seguinte decisão: investir no que rendeu muito no ano anterior.

Qual a escolha de Capochim?

Se você pensou em Tesouro Direto, ou melhor, os títulos pós-fixados Tesouro IPCA⁺ que se beneficiaram da queda da taxa de juros no Brasil, você está enganado!

Capochim tem fome de ganhar dinheiro e quer recuperar o tempo perdido. Para isso, sua melhor estratégia já foi montada por ele, depois de assistir alguns vídeos no YouTube e Instagram.

Capochim vai investir em:

• Bitcoins
• Ações, inclusive IPOs

Se você ainda não sabe o que é um IPO, esta é uma sigla da língua inglesa que significa “Initial Public Offer”, que nada mais é do que Oferta Inicial Pública de ações. É basicamente quando uma empresa resolve abrir seu capital na Bolsa e vai oferecer suas primeiras ações no mercado, em que os investidores compram todos pelo mesmo preço no momento do lançamento.

O que tem de errado na estratégia de Capochim?

Inicialmente o nosso personagem está se aventurando, literalmente, em um mercado que ele simplesmente não conhece, nunca viveu a experiência. O pouco que ele sabe é que precisa abrir uma conta em uma corretora de valores e responder um questionário de perfil de investimentos. Logo após o preenchimento de algumas informações cadastrais, ele estará apto a operar, assim que transferir os seus primeiros recursos financeiros para a corretora de sua preferência.

O que poderia ser diferente se houvesse a ajuda de um planejador financeiro?

Muita coisa!

Inicialmente, depois de uma entrevista com o planejador, Capochim responderia um questionário específico, o API – Análise de Perfil do Investidor. Trata-se de um documento que contém uma série de perguntas que buscam identificar qual o perfil do investidor, qual seu possível comportamento em função de diferentes cenários positivos e adversos no mercado financeiro e principalmente, quais seus objetivos, qual sua experiência em produtos financeiros e qual o prazo que ele espera ou imagina que irá precisar do seu dinheiro.

Porém, Capochim descarta contratar um planejador financeiro.

Em menos de 2 dias, Capochim divide seu patrimônio: 50% somente em criptomoedas (Bitcoin) e 50% em ações.

Capochim acredita que seu investimento será de longo prazo e não pretende mexer nos investimentos antes de atingir as rentabilidades pré-estabelecidas. Em outras palavras, Capochim está disposto a esperar seu investimento atingir níveis de rentabilidade considerados ideais, baseado no histórico que estudou em suas pesquisas no Google:

Bitcoins – 140%

Ações de cias aéreas e turismo – 30%.

Estamos falando da heurística comportamental Ancoragem. Em outras palavras, é um atalho mental adotado pelo nosso querido Capochim, que o fará tomar uma decisão financeira. Este tipo de comportamento é muito comum nas pessoas. Para saber mais, recomendamos o livro “Rápido e Devagar”, de Daniel Kahneman, que inclusive ganhou um prêmio nobel de economia por publicar uma tese sobre finanças comportamentais.

Voltando ao caso do Marcos Capochim, enquanto seu investimento não atingir respectivamente 140% de rentabilidade em bitcoins e 30% em ações, ele não venderá seus ativos.

Segundo suas análises, em 12 meses as ações já terão atingido tal rentabilidade e no caso dos Bitcoins, serão necessários em torno de 5 meses. Porém, Capochim sabe que não poderá esperar mais um pouco se for preciso. Embora ele acredite no que diz, seu projeto não é de longo prazo.

Infelizmente, Capochim (e todo o mercado financeiro) não contavam com a Covid19. Em pouco mais de 1 mês, mesmo vendo seu dinheiro investido em 2020 na B3 reduzir-se em mais de 70%, Capochim permanecia com suas ações.

Totalmente incrédulo, ao não vender seus papéis, Capochim apresentava o viés comportamental conhecido como aversão à perda, pois, com medo de “vender na baixa” e realizar prejuízo, ele insistia no que considerava ser a melhor estratégia: “vai voltar”, mesmo que não houvesse indícios para acreditar, no prazo que ele precisava.

Já nos bitcoins, a história foi ainda mais trágica. Depois de uma euforia de ganhos de 90%, (não realizados) logo nos primeiros 3 meses, a queda de 70% em 2 dias o deixou desolado e, (como não dizer?), em depressão…

Atormentado pelas más decisões financeiras, Capochim concluiu:

“Esse negócio não é para mim”.

Final da história

Capochim vendeu suas criptomoedas, vendeu suas ações e transferiu o pouco que lhe sobrou para a poupança novamente. Teve que desistir de seu projeto de reformar sua casa e não participa mais de nenhuma discussão sobre investimentos, um de seus hobbies favoritos antes de se aventurar nesse mundo financeiro. Há quem diga que hoje Capochim nem assiste mais YouTube e deixou de seguir todos os seus antigos influenciadores.

Capochim não lê mais notícias em sites de finanças e quando escuta alguém dizer que a Bolsa atingiu máximas históricas recentemente, sempre responde da mesma forma:

“Cuidado! Eu conheço pessoas bem esclarecidas que perderam quase tudo que tinham por subestimarem os riscos desses investimentos”.

Se você gostou dessa publicação e quiser ler outras semelhantes, pode clicar aqui e ler a 1ª publicação que fizemos com esse tema “Decisões financeiras equivocadas”. Cada publicação tem um link para a próxima.

#multixplique

O post Série: Decisões Financeiras equivocadas – Parte 5 – Quando investir em ativos voláteis se torna uma tragédia apareceu primeiro em Multixplique.

Decisão tomada! Quem busca investir em renda fixa, em geral, está mais preocupado proteger o seu patrimônio do que obter rentabilidades, e espera obter ganhos compatíveis com os riscos assumidos. Ou seja, é a máxima do mercado financeiro: quando se assume menores riscos, a tendência é obter menores retornos (rentabilidades).

Essa é a sexta publicação da série em que abordamos tomadas de decisões que resultam em perdas financeiras. Se você ainda não leu as outras publicações anteriores, pode começar lendo a 1º parte clicando aqui. Ao final de cada publicação tem o link para a próxima e então, você chegará até aqui de novo, se seguir a série…

Preste bem atenção no título desta publicação. Você não leu errado…

Talvez seja surpresa para você que não está familiarizado com investimentos. Não são apenas ações, criptomoedas, câmbio, derivativos etc que podem trazer rentabilidades negativas. A renda fixa pode sim frustrar pessoas que ao investir nesses produtos, esperam apenas ver o seu patrimônio aumentando, mesmo que apenas nominalmente, ou seja, investir por exemplo R$ 1.000,00 e resgatar R$ 1.010,00 (ou qualquer valor maior que o investido em qualquer momento futuro), já descontando os impostos, quando aplicáveis.

Escolhemos abordar um investimento que cresceu demais no país, à medida que o pequeno investidor passou a ter direito a investir e a divulgação tornou-se mais abrangente, principalmente depois da força que as redes sociais exercem sobre a sociedade. Estamos falando do TESOURO DIRETO.

Se você já ouviu falar sobre Tesouro Direto e espera aprender nessa publicação como fazer seu primeiro investimento, temos a dizer que esta não é a publicação que você vai ler aqui nesse momento. Vamos ensinar a você, de forma bem didática, ou seja, “pra qualquer pessoa” entender, independentemente de seu conhecimento prévio de investimentos, a não cometer erros ao investir no Tesouro IPCA+

A partir de agora, pedimos que você considere a seguinte situação vivida por Antonio, um advogado que é uma pessoa com perfil conservador, ou seja, não tem interesse em investimentos voláteis e de riscos:

• Antonio já está inscrito em uma corretora de valores;
• Antonio tem no mínimo R$ 30,00 para investir, depositados nesta corretora;
• Antonio deseja um investimento em Renda Fixa que seja indexado à inflação (IPCA);
• Antonio foi influenciado a investir no Tesouro Direto, depois de se inscrever e assistir alguns canais de videos em redes sociais sobre esse tipo de investimento.

EMPRESTANDO DINHEIRO PARA O GOVERNO

Sim. Isso mesmo que você acabou de ler. Antonio está prestes a emprestar dinheiro ao Governo e será remunerado por isso! É um investimento seguro, não se cogita risco de “calote”. É assim que funciona. Investir no Tesouro Direto, não importa qual seja o título escolhido, implica em receber juros pelo dinheiro que será disponibilizado.

Se pararmos para pensar, o conceito de juros é justamente o custo do dinheiro no tempo. Quando uma pessoa solicita um empréstimo no banco ela paga um “aluguel” por aquele dinheiro que não é dela. Simplesmente juros! Claro que depende do valor, da instituição, do perfil de quem solicita o empréstimo, do modelo de empréstimo (consignado, CDC, crédito especial, crédito pessoal).

Porém, no caso que estamos estudando, é o investidor que dispõe de um valor e quer ser remunerado por deixar esse dinheiro em posse de outros. Futuramente vamos abordar melhor esse assunto. Talvez você fique surpreso se souber que é possível emprestar dinheiro para bancos, empresas. Mas, vamos deixar isso para outra publicação, ok?

Agora vamos apresentar, de forma muito rápida, quais produtos Antonio consegue investir hoje, em agosto/2021

Ao visitar a página do Tesouro Direto ele descobre que existem 4 opções que se encaixam no que ele pretende:

1. Tesouro IPCA⁺ 2026 – Rentabilidade IPCA + 4,32% a.a.)
2. Tesouro IPCA⁺ 2035 – Rentabilidade IPCA + 4,52% a.a.)
3. Tesouro IPCA⁺ 2045 – Rentabilidade IPCA + 4,52% a.a.)
4. Tesouro IPCA⁺ 2055 (com juros semestrais) – Rentabilidade IPCA + 4,71% a.a.

O que tem em comum?

• São oferecidos pelo Governo (Tesouro Nacional)
• Garantem^* uma rentabilidade anual acima da inflação (IPCA) durante todo o período;
• Os 3 primeiros pagarão o valor investido, acrescido dos juros e índice de inflação ao final do prazo (Ano 2026, Ano 2035 e Ano 2045);
• São investimentos tributáveis, cujo imposto é retido na Fonte, automaticamente;
• A qualquer momento o investidor pode resgatar sua aplicação, sem carência.

* A garantia se dá somente quando o investidor mantém o valor investido até o último ano.

Em que eles diferem?

• O número de anos em que os títulos vão remunerar o investimento;
• O Tesouro IPCA⁺ 2055 paga os juros semestralmente, qo contrário dos demais. Ou seja, parte do investimento retorna para o investidor ao longo do tempo;
• As rentabilidades podem ser diferentes (quanto maior o prazo, maior tende a ser a rentabilidade);

Portanto, ao analisar essas opções, Antonio resolve investir no Tesouro IPCA⁺ 2035, porque ele entende que a rentabilidade anual é bem adequada, superior à poupança, pois a previsão de inflação não é tão baixa assim e ainda tem a segurança de proteger seu patrimônio de perder seu poder de compra.

Então, satisfeito com os números apresentados, realiza o investimento (diretamente na plataforma da sua corretora ou no site do Tesouro Direto, não faz diferença!). Compra de título efetuada com sucesso!

E, somente 6 meses depois, Antonio resolve consultar seu saldo. Não que tivesse interesse em resgatar, mas para ter o gostinho de ver seu patrimônio crescendo, agora em um investimento muito seguro e com “fama” de ser um excelente investimento. Ao olhar a plataforma da sua corretora, Antonio leva um susto: Seu investimento está 5% menor.

Olhando para os números, surgem ao mesmo tempo inúmeras perguntas:

• E a minha rentabilidade garantida?
• E a inflação? Nem a inflação eu recebi?
• Qual foi o erro da minha escolha?
• O que eu não prestei atenção nos vídeos que assisti?

Antonio entra em contato com o chat da sua corretora e recebe respostas assim:

• “É normal”;
• “Os títulos são marcados a mercado“;
• “A partir de agora seu título vai render mais porque a taxa de juros subiu”;

Para cada resposta que ele lê, sua cabeça formula novas perguntas:

• “Normal perder dinheiro em renda fixa? Desde quando?”
• “Marcação de qual mercado?”
• “Taxa de juros subiu como? Não era uma taxa fixa até 2035?”

O atendente ainda se esforça para ajudar, explicar um pouco. Mas, na verdade, Antonio está sem cabeça para entender mais nada. Sentindo-se enganado e com medo de perder ainda mais dinheiro e, pra piorar, sem tempo para continuar recebendo explicações, a situação para ele parece um verdadeiro filme de terror. Afinal, em 6 meses Antonio perdeu praticamente o que esperava ganhar em 1 ano, somado com a inflação.

Nessa hora, como ele já não conseguia ler mais nada, não conseguia mais raciocinar direito, Antonio só queria se ver livre dessa angústia.

A verdade é apenas uma… NINGUÉM GOSTA DE PERDER DINHEIRO!

A DECISÃO EQUIVOCADA

Minutos após encerrar o chat, Antonio solicita o resgate e forma sua opinião… “Investimento do Governo não pode nunca ser favorável ao cidadão”. E ainda se pergunta: “Como eu fui cair numa dessas?”

No dia seguinte ele liga para seu gerente do banco, revela que fez um investimento que deu errado e pede uma sugestão que possa ajudá-lo. Ele deseja uma proposta para fazer investimentos, dessa vez certeiros e acaba sendo facilmente convencido a fazer aplicações mais interessantes (para o gerente bater suas metas) e nem se dá conta disso. São PGBLs, VGBLs, títulos de capitalização, CDBs com taxas elevadas de administração que trazem a falsa sensação que novamente está fazendo investimentos com baixo risco para perdas.

A EXPLICAÇÃO

Certamente há uma razão para tudo que aconteceu no investimento feito por Antonio.

Em primeiro lugar, é necessário que se informe que o investimento inicial de Antonio foi absolutamente normal, sem equívocos. Quando Antonio consultou o saldo de suas aplicações, 6 meses depois, ele não reparou que aquele mesmo título estava disponível para venda no site com uma taxa de juros maior da que ele tinha contratado.

Isso acontece porque os títulos são precificados diariamente, a todo momento, conforme o mercado determina. Quando as taxas de juros dos títulos sobem ou diminuem, o valor do título se modifica automaticamente.

Para que você entenda o que significa, imagine o Antonio que há 6 meses comprou exatamente a quantidade de 1 título público. Na prática, o que ele adquiriu?

Ele tinha em mãos um DIREITO de receber uma remuneração fixa (4,72% a.a. + IPCA) de agosto/21 até 2035. Porém, 6 meses depois, o mesmo título (Tesouro IPCA⁺ 2035) está sendo vendido no mercado com uma oferta de taxa de juros diferente… agora o título está rendendo 4,92% a.a. + IPCA.

Então, imagine que você esteja interessado(a) em comprar o Tesouro IPCA⁺ 2035 agora, com essa “nova” taxa. Temos a seguinte situação:

• Antonio possui esse título, que promete render 4,72% até 2035. (Está assegurado e essa taxa é imutável).
• O site do Tesouro Direto oferece o mesmo título com taxa de 4,92% até 2035.

Responda a seguinte pergunta:

Se você pudesse escolher entre comprar do Antonio ou comprar do Tesouro Direto esse mesmo TÍTULO, ou seja, o direito de receber uma rentabilidade fixa + inflação por um período (até 2035), de quem você compraria?

Ora, sabendo que são exatamente o mesmo título, porém com garantias diferentes, você optaria pelo título que oferece maior rentabilidade. Em outras palavras, você acabou de precificar o título do Antonio com um “preço inferior” ao outro título oferecido pelo Governo.

Este é o conceito de “marcação a mercado”. Um título tem seu valor modificado diversas vezes entre a data em que ele é adquirido até a data de seu vencimento.

E isso quer dizer que Antonio poderia não ter esse “prejuízo”?

Com certeza SIM. E, para que isso ocorresse, Antonio teria duas opções:

1. Aguardar até 2035 e resgatar o seu investimento com a taxa contratada (afinal, era esse seu objetivo inicial).
2. Aguardar a queda da taxa de juros (que oscila conforme o mercado e a economia do país) para um patamar abaixo da taxa que ele tinha contratado (4,72%), até que sua rentabilidade fosse satisfatória.

Em outras palavras, Antonio poderia “escolher” o melhor momento para resgatar sua aplicação, levando em consideração que ele tinha a seu favor uma taxa mínima contratada, garantida e muitos anos para esperar uma eventual queda da taxa de juros. (Quanto maior a queda, maior tende a ser a rentabilidade).

Antonio poderia ter a agradável surpresa de ver na primeira vez que consultou seu saldo, que a rentabilidade estava positiva em 5%, ou qualquer outro valor acima.

CONCLUSÃO

Ao optar por investir nesses títulos, tenha em mente que a rentabilidade que você está contratando deve atender às suas expectativas. Esse é um investimento projetado para ser realizado por muitos anos. Nada impede que você opte por vender antes do prazo contratado, porém, saiba que na hora da venda (resgate) ele estará valendo o valor precificado de acordo com as condições do momento no mercado.

Isso significa que poderá ser uma oportunidade para imensos ganhos financeiros se você souber esperar. O histórico de rentabilidade dos títulos públicos, como o que citamos acima impressiona a todos que começam a pesquisar sobre esse tipo de investimentos.

Na prática, quando se aprende essa lógica, o investidor quando tem títulos comprados e deseja vender antes do vencimento, de certa forma “torce” para que as taxas de juros caiam. Por outro lado, caso as taxas de juros subam, embora a rentabilidade seja reduzida, abre-se espaço para fazer novos investimentos, pois a garantia de rentabilidade mínima por longos períodos é maior. Assim, esse tipo de análise se assemelha à uma das máximas de quem investe em ações… Esperar oportunidades de compra e venda podem fazer com que os ganhos financeiros sejam muito, muito acima do que se planeja em uma renda fixa.

Para aquele investidor que compra os títulos e espera resgatar somente no investimento, pouco importa se a taxa de juros subiu ou caiu. O que ele quer é a rentabilidade contratada. (Por isso a importância de somente comprar títulos quando a rentabilidade contratada for satisfatória, se o objetivo for mesmo de longo prazo).

Estamos falando de rentabilidades de 50%, 80% em até 12 meses.

E antes que você pense que leu errado, afirmamos. É isso mesmo. Em 12 meses, rentabilidades “inacreditáveis”. Esse é um dado histórico que pode ser facilmente comprovado em pesquisas,no Google, por exemplo.

Terminamos aqui nossa publicação, esperando que tenhamos conseguido nosso objetivo inicial:

Alertar para o perigo de decisões financeiras tomadas por impulso sem o conhecimento das regras dos investimentos aos quais as pessoas aceitam colocar seu dinheiro.

E, mais que isso, despertar nas pessoas o interesse em investir em renda fixa, com um valor mínimo assegurado, podendo ainda “turbinar os resultados” e antecipar algumas conquistas financeiras.

Se você quiser ajuda profissional para ajudá-lo em suas decisões financeiras, mande um e-mail pra gente ou deixe aqui um comentário que nós iremos entrar em contato

e-mail: contato@multixplique.com.br

whatsapp: 21-99528.2885

#multixplique

O post Série: Decisões Financeiras equivocadas – Parte 6 – Resgatando aplicações no Tesouro Direto com (até muito) prejuízo… apareceu primeiro em Multixplique.

Quem acompanha as publicações da Multixplique sobre investimentos, já conhece nossa opinião sobre a mais comum opção dos brasileiros para deixar o dinheiro guardado em uma “aplicação financeira”.

Quem ainda não conhece, pode clicar aqui ou clicar aqui também.

A opção historicamente preferida dos brasileiros bateu mais um recorde em 2020. O volume aplicado na poupança superou, pela primeira vez o a importância de R$ 1 trilhão. Nada menos que uma captação líquida de R$ 166,309 bilhões.

Em diversas pesquisas que são realizadas, os poupadores justificam essa preferência com os seguintes fatores:

• Praticidade – facilidade para fazer a aplicação;
• Sem riscos;
• Alta liquidez;
• Segurança – aplicação garantida pelo Fundo Garantidor de Crédito;
• Isenção de imposto de renda;
• Fácil entendimento.

Há alguns anos, com a taxa de juros em patamares tão baixos no país, os investimentos em renda fixa encontram “dificuldade” de atingir rentabilidades elevadas sem correr maiores riscos.

E neste cenário, as pessoas que ainda possuem dinheiro que se encontrava aplicado na poupança antes da mudança da regra do rendimento da poupança em maio/2012, tem a segurança de retorno equivalente a 0,5% ao mês, conferindo um resultado anual de 6,17% ao ano. Considerando a inflação medida pelo IPCA de 2019 (4,31%) e 2020 (4,52%), pode-se afirmar que ainda houve uma rentabilidade líquida que aumentou o patrimônio do poupador, em termos reais, mesmo sendo pouco.

Neste caso, e somente neste caso, consideramos admissível a manutenção do saldo aplicado neste tipo de aplicação financeira.

E a nova regra, não compensa?

Talvez você esteja se perguntando… “E por que não vale à pena para valores depositados a partir da nova regra de remuneração da poupança?”

A resposta é simples. Desde 04 de maio de 2012, quando a Selic ficar igual ou menor 8,5% a.a., a regra será 70% da Selic + TR. Inicialmente vigente a partir da Medida Provisória nº 567 de 2012, teve publicação da Lei 12.703, de 7 de agosto de 2012

Quando a Selic for superior a 8,5%, a regra é a “regra da poupança antiga”, ou seja, 0,5% ao mês + TR

Só para ter idéia do quanto este investimento signfica hoje, tenha em mente que:

• Atualmente o valor da TR é zero
• A taxa Selic na data desta publicação (21.03.21) corresponde a 2,75% a.a.

Logo, a rentabilidade da poupança atualmente é de apenas 1,925% a.a.

Em 2020, a taxa Selic começou em 4,5% a.a. porém, terminou o ano em 2% a.a., algo em torno de 1,4% a.a.

Como citamos acima, a inflação em 2020 e 2019 foram superiores a 4%, o que significa dizer que em todo esse período, quem tinha dinheiro aplicado já submetido à nova regra, perdeu dinheiro.

Como saber qual saldo rende em qual regra?

Se você possuía algum dinheiro aplicado até 03.maio.2012 e fez novos depósitos a partir de então, não precisa se preocupar. O Banco Central obriga os bancos a apresentarem os valores dos saldos depositados na poupança de forma segregada conforme as regras antiga e nova.

E se eu precisar resgatar qual saldo será debitado?

Em caso de necessidade de resgate de valores, os últimos valores aportados serão sempre os primeiros a ser resgatados, fazendo com que seja preservada a melhor remuneração do patrimônio investido, enquanto o valor solicitado para resgate não exija a retirada de valores aplicados antes da mudança.

Conclusão

Investir em poupança hoje, ou seja, colocar qualquer valor que seja nessa aplicação é um péssimo negócio. Se você possui algum dinheiro aplicado antes da mudança da regra, deve estar atento que sua rentabilidade líquida não é 6,17% a.a. Essa é a rentabilidade bruta. É preciso observar outras opções de investimentos disponíveis no mercado para decidir se manter o dinheiro investido na poupança é ou não um bom investimento.

Para calcular a rentabilidade líquida de 12 meses, segue a forma de cálculo para você fazer e ver se esta rentabilidade atende aos seus objetivos, ok?

Rentabilidade líquida = (1,0617 / (1 + variação do ipca) -1 ) x 100

Obs: Se a variação do IPCA em um determinado ano for por exemplo, 4% (quatro por cento), inserir na fórmula o valor 0,04.

E você, ainda quer ver seu dinheiro rendendo na poupança? Na regra nova ou na antiga?

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O post As diferentes realidades das duas poupanças… apareceu primeiro em Multixplique.

Se você se interessou neste texto, pode ser que se interesse pelo que publicamos anteriormente, quando demos um panorama geral sobre os FIIs. Essa publicação está disponível clicando nesse link.

Realizamos pesquisas sobre a performance dos fundos e definimos 2 tipos de rankings para os Fundos de Investimentos Imobiliários:

1º Ranking: Valorização da cota + Proventos pagos em 2020

2º Ranking: Valorização da cota em 2020

Vamos começar pelos campeões de 2020?

O que vimos acima foi o 1º Ranking, ou seja, o desempenho que leva em consideração tanto a variação da cota do fundo, como também os proventos (a renda passiva) que foi paga em 2020.

A seguir, vamos observar como se comportou a variação desses fundos, desconsiderando os dividendos pagos (2º Ranking)

Agora, vamos conferir o desempenho dos piores FIIs em 2020?

Começando pelo 1º Ranking:

E, para concluir, vamos ao 2º Ranking:

É por isso que recomenda-se atenção antes de selecionar uma modalidade de investimentos, seja ela qual for. No caso, pudemos verificar que Fundos de Investimentos Imobiliários apresentaram desempenhos bem distintos, e são reflexo da política de investimentos de cada Fundo, bem como da situação atípica que vivemos em 2020 com a pandemia.

E, qual seria o benchmark? Ou seja, há algum parâmetro para poder comparar se o desempenho destes fundos se destacou positiva ou negativamente em relação a um índice de mercado?

Sim, existe um índice de mercado, o IFIX. Mas, vamos deixar este tópico para um post específico, ok?

Quais as tendências para 2021?

Em 2021 está prevista a taxa de juros em patamares historicamente muito baixos (mesmo com uma projeção de pequena elevação no último trimestre) e por isso, espera-se que os Fundos Imobiliários continuem atraindo investidores (falamos sobre isso aqui). O investidor, quando submetido a agir, mediante tal cenário vê duas opções para conseguir rentabilidade melhor (e daí vem a importância de um planejador financeiro para ajudar nesse momento).

• Assumir maiores riscos ;
• Investir o seu dinheiro no longo prazo.

Nos Fundos Imobiliários, pode-se encontrar rentabilidade de 7 a 8% ao ano. Mas, o investidor precisa estar preparado para oscilações, ou seja, ele deve estar enquadrado num perfil de investimentos adequado, sendo tolerante ao nível de risco que ele apresenta. Nesse caso, ele pode se dar bem nesse segmento.

Para concluir, que tal umas indicações de especialistas?

Segundo informações levantadas pelo site Infomoney, em pesquisa com diversas corretoras, os Fundos Imobiliários de galpões logística foi um segmento com bastante êxito em 2020, durante a pandemia, em função do crescimento do e-commerce e todas as regras de distanciamento impostas.

Embora tenham surgido três indicações para o mês de fevereiro, eu ficaria com apenas duas, com base nos meus critérios de seleção. Os meus FIIs preferidos seriam BTGL11 (Banco Pactual Logística) e VILG11 (Vinci Logística). Porém, devo informar que não é nenhuma recomendação particular, apenas estou compartilhando o que eu entendo ser aplicável ao meu perfil de investimentos, ok?

Nada de sair por aí dizendo que o Multixplique recomendou este ou aquele investimento, ok?

Uma observação: Ambos fundos não estão entre os melhores desempenhos de 2020, o que confirma a máxima que “rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura”.

Quais seriam os fatores que justificariam a indicação dos fundos imobiliários, segundo o site Infomoney?

De forma resumida, a recomendação baseia-se na premissa de que além de imóveis com boa localização, os contratos de locação tem uma maior durabilidade do que a convencional, garantindo um fluxo de caixa com empresas de grande porte, como por exemplo Natura, BRF, Itambé, no caso do FII do Banco Pactual e Magazine Luiza e Tok Stok, no caso do FII da Vinci Partners.

Se você gostou deste texto, comente. Se você deseja saber mais sobre este ou outros investimentos, visite periodicamente nossa página.

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O post Descubra o desempenho dos melhores e dos piores Fundos de Investimentos Imobiliários em 2020 apareceu primeiro em Multixplique.

Este é o post #1 da nova série sobre Investimentos em Renda Fixa do Portal Multixplique.

Se você sempre investiu em Poupança e acredita que vai ler algo positivo sobre esse tipo de aplicação financeira, preste muita atenção nos 2 avisos a seguir:

1 – Poupança sempre foi o pior investimento de renda fixa! Não sei por qual motivo ainda chamam de “investimento”.

2 – Esta é a única vez que você irá ler algo sobre poupança neste Portal.

Mesmo quando a poupança rendia 6% a.a. + TR, havia diversos outros investimentos melhores na época e você provavelmente não imaginava que estavam disponíveis! Então, é hora de aprender que existe muito mais opções para fazer seu patrimônio render do que deixar ele aplicado na poupança.

Vamos então começar a falar sobre outros investimentos considerados de baixo risco, para você começar a investir e obter rentabilidades maiores.

Vamos lá.

O 1º investimento que vamos falar é um dos mais simples e, embora não seja uma das melhores opções atualmente, já rende mais que a poupança.

Estamos falando do Tesouro SELIC, ou, como era antigamente conhecido, a LFT – Letra Financeira do Tesouro.

E já começamos com uma boa notícia:

Desde 01/08/2020 a taxa de custódia da B3 foi extinta para investidores que possuem até R$ 10 mil no Tesouro SELIC. Isso significa que sua rentabilidade líquida será maior. E, a partir de R$ 10 mil aplicados, por CPF, a taxa de custódia será de 0,25% a.a. Em termos práticos, para cada mil Reais adicionais a 10 mil aplicados, o investidor pagará 2,50 reais, por ano.

Trata-se de uma medida que veio a beneficiar em torno de 690 mil investidores, segundo informou o site do Tesouro Direto.

Para poder investir no Tesouro Direto, você precisará ter uma conta em uma corretora de valores. E, talvez por isso, muitas pessoas imaginem que é algo complexo e acabam não procurando tal investimento. Porém, o que essas pessoas não sabem, é que o processo de abertura de uma conta é muito simples, pode ser feito online (inclusive pelo celular) e demora em média, 1 dia útil até que você já esteja apto para operar.

Antes de saber melhor do que se trata, é importante informar que todas as aplicações feitas no Tesouro Direto possuem liquidez diária, ou seja, seja lá quando você desejar resgatar, o dinheiro estará disponível para você, sem burocracia. E, para ficar ainda melhor, rendendo diariamente!

Uma nova observação sobre a poupança: para que seu dinheiro seja rentabilizado, ele deve estar aplicado por 30 dias. Qualquer resgate realizado fora da “data de aniversário” de sua aplicação, não haverá nenhum rendimento a ser pago a você. Isso significa que se você tiver investido um dinheiro e por algum motivo precise resgatar lá pelo 28º dia ou 29º, você terá perdido qualquer que tivesse sido o valor projetado de rendimento…

Investir em Tesouro Direto é seguro? Sim. Todos os investimentos são 100% garantidos pelo Tesouro Nacional. Investir em Tesouro Direto é investir nas aplicações mais seguras que existem no país!

É um investimento que é tributado. Sim, você irá pagar Imposto de Renda. As boas notícias são que você já receberá o valor líquido. Logo, não se preocupará em como fazer o pagamento de imposto para a Receita Federal. A outra boa notícia é que ainda vai ter uma rentabilidade líquida MAIOR que a Poupança.

Trata-se de um título pós-fixado, cuja rentabilidade segue a variação da taxa SELIC. Por exemplo, em setembro/2020, a taxa SELIC vigente é 2% a.a.

Quem investe em Tesouro SELIC normalmente está preocupado em formar a sua reserva de emergência, ou seja, aquela reserva financeira que deve ser destinada para imprevistos, com por exemplo um período de desemprego, despesas relacionadas à uma obra emergencial em sua residência ou outra despesas necessária e imprevista que venha a ocorrer.

Este título não possui cupom. É um investimento muito simples. Ou seja, não existem pagamentos de juros sobre o valor investido que são creditados na conta da corretora que você tiver se inscrito. Todo o rendimento ficará disponível para o resgate (vamos falar mais adiante sobre isso, em outro post).

Para esse primeiro post, o que é necessário entender sobre esse tipo de investimento é que ele é recomendável em um cenário de alta de juros no país. Por quê? Porque seu rendimento é pós-fixado e atrelado à SELIC. Assim, quando a taxa de juros subir, seu rendimento será melhor remunerado. Já em cenários de queda de juros, o raciocínio é análogo, não sendo portanto indicado, pois quanto mais cair a taxa, menor será a rentabilidade obtida.

Para finalizar, vale informar as alíquotas de imposto de renda aplicáveis, sempre sobre o rendimento:

Para investimentos que sejam aplicados:

De 0 a 180 dias – Alíquota de Imposto de Renda = 22,5%

De 181 dias a 360 dias – Alíquota de Imposto de Renda =20%

De 360 dias a 720 dias – Alíquota de Imposto de Renda = 17,5%

A partir de 721 dias – Alíquota de Imposto de Renda = 15%

No post #2, abordaremos outros investimentos disponíveis no Tesouro Direto.

#multixplique

O post Série: Investindo em Renda Fixa – Parte 1 apareceu primeiro em Multixplique.

Este é o post #2 da nova série sobre Investimentos em Renda Fixa do Portal Multixplique.

No post #1 começamos a falar sobre investimentos no Tesouro Direto. Falamos sobre o Tesouro SELIC, um investimento bastante procurado por pessoas que precisam de liquidez nos seus investimentos de curto prazo.

Neste post, vamos falar de outra opção de investimentos do Tesouro Direto.

O Tesouro Pré-fixado, antes conhecido como LTN – Letra do Tesouro Nacional, é um outro investimento possível de ser realizando no Tesouro Direto.

Como o seu nome já indica, sua taxa é pré-fixada no momento da compra. Ou seja, quando o investidor compra os títulos, já está definida a taxa do título.

Um conceito importante que precisa agora ser passado é que os títulos do Tesouro Direto possuem um “valor de face” equivalente a R$ 1.000,00, no fim do prazo (vencimento).

Por exemplo, está disponível hoje, dia 07/09/2020 o Tesouro Pré=Fixado 2023, conforme indicado abaixo

No exemplo ao lado, disponível no site do Tesouro Direto, a taxa pré-fixada é de 4,04%. Indica que o título será rentabilizado nesta taxa até 01/01/2023.

Vale observar que o valor mínimo para aplicação é de R$ 36,50. Portanto, o investidor compra uma fração de um título. Caso ele decida comprar exatamente 1 título, ele irá receber, em 01/01/2023 o valor exato de R$ 1.000,00.

Portanto, já é possível imaginar que o valor investido hoje deverá ser inferior a R$ 1.000,00. A lógica que existe por trás deste cálculo é a matemática financeira, com cálculos de “valor presente”, que deixaremos de lado nesse momento para não tornar a explicação muito complexa, ok?

Algumas curiosidades a respeito desse investimento:

1 – As LTNs possuem prazo mínimo de 28 dias

2 – O preço do título varia não somente em função do prazo, mas também em função da taxa de juros praticada pelo mercado.

A LTN é um excelente investimento em um cenário de queda de juros, pois, suponha que você tenha comprado um título exatamente como informado acima, com taxa de 4,04%. Quando a taxa de juros do mercado diminui, significa que o título deverá ser negociado a uma taxa inferior, representando uma rentabilidade menor.

Como regra básica, podemos entender que quando a taxa de juros reduz, o título se valoriza. E o contrário também acontece quando a taxa de juros sobe.

Explicando de uma outra forma, o “financês”, o valor presente do título aumenta quando menor for a taxa de juros.

E, para concluir, valem as mesmas considerações já feitas no post #1:

• São investimentos seguros, 100% garantidos pelo Tesouro Nacional;
• Você precisa estar inscrito em uma corretora de valores mobiliários;
• Os rendimentos são tributados em alíquotas decrescentes de 22,5% a 15%, conforme o prazo que for realizado o investimento.
• São títulos públicos que não pagam cupons (explicaremos melhor sobre esse assunto posteriormente)

No post #3 vamos continuar abordando os títulos públicos. Dessa vez, falaremos dos títulos pós-fixados.

#multixplique

O post Série: Investindo em Renda Fixa – Parte 2 apareceu primeiro em Multixplique.

Este é o post #3 da nova série sobre Investimentos em Renda Fixa do Portal Multixplique.

Nos posts #1 e #2 começamos a falar sobre investimentos no Tesouro Direto.

Você vai se surpreender com o potencial desses investimentos que vamos falar aqui nesta publicação. Uma verdadeira decisão estratégica está em suas mãos.

Chegou a hora de abordarmos os demais títulos oferecidos pelo Governo: o Tesouro Pósfixado e o Tesouro Prefixado ou, como sempre foram chamadas, as NTNs – Nota do Tesouro Nacional. Existem várias, como por exemplo: NTN-B, NTN-C, NTN-D, NTN-F. Nem todos estes títulos estão disponíveis para compra no site do Tesouro Direto, mas estão disponíveis no mercado secundário.

Essas letras após os “NTN” são chamadas de séries. As letras “B”, “C”, “D” e “F”, por exemplo, se referem a diferentes tipos de títulos.

Por exemplo: As NTN-C atualmente não são mais oferecidas pelo Governo (não estão disponíveis para compra no site do Tesouro Direto), mas são títulos atrelados ao IGP-M. Basicamente você contrata uma taxa e ainda tem a correção por um índice. A NTN-D, que também não é oferecida pelo Governo, tem sua remuneração dada pela variação da cotação do dólar, no mercado de câmbio de taxas livres, divulgada pelo Bacen. Portanto, é um título cambial que rende tanto em função de uma taxa definida, como pela variação do câmbio. É uma remuneração “híbrida”.

O objetivo desta série é tornar esse tipo de investimento compreensível para você que está lendo este post. Por isso, vamos dar ênfase aos títulos que atualmente estão disponíveis para compra por qualquer investidor pessoa física.

Os títulos públicos NTN que atualmente são oferecidos pelo Governo são as NTN-B e NTN-F.

Há pouco tempo houve uma mudança na nomenclatura de todos os títulos públicos, visando torná-los mais fáceis de serem compreendidos. Assim, a NTN-B, que anteriormente era dividida entre NTN-B Principal e NTN-B, passou a ser chamada agora da seguinte forma:

A NTN-F passou a se chamar Tesouro Prefixado com juros semestrais

A NTN-B Principal passou a se chamar Tesouro IPCA⁺

A NTN-B passou a se chamar Tesouro IPCA⁺ com juros semestrais (possui cupom).

Isso significa que 2 vezes ao ano, no caso desse último título, são pagos os juros ao investidor sobre o valor de face do título (no caso R$ 1.000,00). O que poucas pessoas sabem é que esses juros são de 6% a.a.

Isso quer dizer que, ao fazer alguns cálculos de equivalência de taxas, se você possuir 1 título, você irá receber R$ 29,50 em cada pagamento de cupom e precisará definir se irá reinvestir em títulos ou fará outro investimento. Isso mesmo, o dinheiro não é automaticamente reinvestido. Ele é creditado na sua conta de investimentos aberta na corretora de valores mobiliários.

Além disso, a taxa de juros definida no ato da compra, somada à variação do IPCA, será também paga, adicionalmente, ao investidor no final do prazo, caso este permaneça até o vencimento do título com o valor investido.

Enquanto as NTN-B são títulos pós-fixados, atreladas ao IPCA, as NTN-F são títulos pré-fixados e passaram a se chamar Tesouro Prefixado. Essas últimas pagam cupom semestral de 10% a.a. Corresponde a R$ 48,80 para cada 1 (uma) unidade título comprado.

Assim como vimos no post #2, os títulos possuem valor de face (valor nominal) no vencimento igual a R$ 1.000,00.

O Tesouro IPCA⁺ não possui cupom, o que significa que todos os juros são acumulados durante o período de investimento e são pagos ao final do prazo, ou seja, no vencimento, junto com o valor principal. A remuneração, para quem optar por receber todo o montante na data estabelecida, será a rentabilidade contratada no ato da compra do título.

É o que o mercado chama de “marcação do título na curva”. Significa, em termos práticos que, se você fizer a compra de um título e permanecer com o investimento até o final, sua rentabilidade equivalerá à taxa real de juros contratada, não importando qual tenha sido a inflação no período (medida pelo IPCA).

Observe as informações disponíveis no site do Tesouro Direto. O valor de 1 título é de R$ 1.365,95 e será remunerado pela taxa de juros indicada + IPCA até 15/05/2045, sem pagamento de cupons no período.

Porém, você que é investidor, pode não desejar manter o investimento por um período tão longo e pode vir a resgatar o título antes do prazo. Nesse caso, como o título tem liquidez diária, o mesmo será vendido (o Tesouro garante a recompra pelo valor de mercado) e o valor resgatado irá depender da taxa de juros adotada pelo mercado no momento da venda do título.

Então, esteja preparado para as seguintes informações:

• Seu título de renda fixa terá volatilidade. Isso significa que ao resgatar a rentabilidade poderá ser positiva ou negativa.

• A taxa de juros será o fator principal para a maior ou menor variação do valor do seu título.

• Quanto maior for o prazo restante e maior a variação da taxa de juros, mais o seu investimento irá variar.

• Quando a taxa de juros do mercado diminui, significa que o título deverá ser negociado a uma taxa inferior a partir daquele momento, representando, portanto, uma rentabilidade menor.
  • Porém, não se esqueça que você ainda tem em mãos um título com uma “promessa” de pagamento de juros superior à taxa do mercado. Ora, como a sua taxa contratada é superior, você então tem em mãos um título “diferenciado”, ou seja, seu título “vale mais”. E como isso se traduz em retorno financeiro para você? O seu patrimônio valorizou. A partir de agora, seu título terá sim uma rentabilidade menor, porém, a valorização que ele acabou de ter compensa essa redução. Em outras palavras, estamos lidando com um conceito chamado “marcação a mercado”.

Marcar a mercado um título é precificar a cada instante o título pela variação da taxa de juros do mercado, o que faz com que esse título possa oscilar, i.e. seu preço unitário pode aumentar ou diminuir.

De modo análogo, imagine que você fez um investimento e contratou a uma taxa de por exemplo, 3% a.a. + IPCA. Porém, algum tempo depois, o mesmo título está sendo vendido com uma taxa de 5% + IPCA. Por ser exatamente o mesmo título (digamos, para 2045), o seu título vale automaticamente menos, porque a remuneração futura que ele “promete” é menor que o atual.

Daí, quando entendemos esse raciocínio, fica um pouco mais fácil entender quando nos deparamos com notícias como essa aqui, publicada pelo Infomoney:

Quem quiser conferir a matéria, basta clicar nesse link.

ATENÇÃO:

Estamos analisando a rentabilidade em de um título público, considerado um dos mais seguros investimentos (menor risco) com um rendimento excepcional em apenas 12 meses.

Na reportagem, ainda temos alguns parâmetros interessantes para comparação. Vejamos: A bolsa de valores, no mesmo período, teve rentabilidade de 27%, enquanto o dólar variou 7,2% e o CDI valorizou 6,34%.

Dá pra imaginar que se você estava com dinheiro investido para comprar um imóvel e já tivesse uns 40% deste devidamente aplicado, provavelmente teria condições de fazer uma boa oferta e adquirir o mesmo à vista, ou, na pior das hipóteses, financiando um valor bem menor.

E aí, vai continuar resistindo (ou insistindo) com dinheiro desvalorizando na Poupança?

Não né? A partir de R$ 30,00 (trinta reais) já é possível aplicar no Tesouro Direto. Está esperando o que?

E, por curiosidade… o que você faria se visse sua rentabilidade atingir esses números? Resgataria tudo? Resgataria uma parte? Ou deixaria aplicado e investiria ainda mais? Comente aqui abaixo, ao final desse post.

E aguarde nosso próximo post. Teremos sempre informação de qualidade para você começar a entender mais sobre investimentos.

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O post Série: Investindo em Renda Fixa – Parte 3 apareceu primeiro em Multixplique.

Este é o post #4 da série sobre Investimentos em Renda Fixa do Portal Multixplique.

Agora que você já entendeu como funcionam os títulos públicos, está na hora de falarmos sobre outros investimentos de renda fixa.

Vamos começar falando do CDB – Certificado de Depósito Bancário.

Um CDB é nada menos que um investimento em que você, como pessoa física, empresta seu dinheiro para um banco. Isso mesmo. Da mesma forma que você viu nos posts #1, #2 e #3, em que você emprestava dinheiro ao Governo, os bancos também captam recursos e lhe pagam juros!

Parece muito esquisito porque em geral as pessoas acham que o banco que empresta dinheiro para a pessoa física, mas não o contrário. Mas, não é bem assim. Os bancos captam recursos também e nesse momento, você pessoa física, pode sim ter seu dinheiro emprestado ao banco e ainda receber uma taxa de juros pelo período que o dinheiro estiver com o banco.

Mas, quais as características. Ou seja, como isso funciona, na prática?

Os CDBs são títulos de renda fixa emitidos por bancos comerciais e de investimento. O investido ao realizar o depósito bancário, recebe um título que lhe garante a devolução do valor principal emprestado, acrescido de uma taxa de juros.

Em relação aos tipos de CDBs, é importante saber que eles podem ser do tipo pré-fixados (a taxa é conhecida desde o início) ou pós-fixados (a remuneração só será conhecida no final, no vencimento).

• Pré-fixados: não há prazo mínimo ou máximo de investimento
• Pós-fixados: o prazo mínimo depende da indexação que eles possuem. Como exemplo, podemos citar:
  • Indexados à TR ou TLP: 1 mês
  • Índices de Inflação (IGP-DI ou IGP-M): prazo mínimo de 1 ano

É importante que se diga que um CDB pode ser resgatado antes do vencimento. Nesse caso, o banco irá cobrar um prêmio para devolver antes do prazo.

Incide imposto de renda sobre o ganho nominal das aplicações, conforme o tempo que o investimento for realizado. As alíquotas são pela tabela regressiva (22,5% para investimentos até 180 dias até 15% para investimentos a partir de 720 dias.

E, importante ressaltar que se resgatados antes de 30 dias, há ainda a incidência de IOF.

E os riscos?

Naturalmente, existem riscos em investimentos no setor privado. Quanto mais bem conceituada for a instituição financeira, através das agências de Rating, e menor for o prazo do investimento, menor será a taxa de juros a ser paga ao investidor.

Por isso, quando se comparam CDBs com taxas bem distintas, mesmo que para um prazo similar, a diferença se justifica pela credibilidade da instituição e o risco à ela associado.

Porém, é importante lembrar que CDBs possuem uma garantia que dá muita segurança ao pequeno investidor. Aplicações até R$ 250 mil são garantidas pelo FGC – Fundo Garantidor de Crédito. Ou seja, em caso de inadimplência do banco, o FGC cobre integralmente o valor, até o limite acima, por CPF.

De todos os CDBs, o que apresenta o menor risco é o CDB pós-fixado. É considerado ainda um dos investimentos mais seguros depois da poupança.

Se trata de um excelente investimento quando há uma expectativa de elevação dos juros na economia, pois eles acompanham o rendimento dos títulos públicos federais (Selic). Seu capital fica protegido.

Quanto mais recursos são aportados, melhores são as condições oferecidas pelos bancos, obviamente (mais dinheiro, melhores taxas).

Os CDBs ainda tem uma outra vantagem, que os coloca à frente de outras opções como os fundos de investimentos. Além de terem a cobertura do FGC (os fundos de investimentos não possuem), os CDBs não possuem o “come-cotas“, uma espécie de sistema que antecipa o imposto de renda das aplicações em maio e novembro de cada ano, como acontece nos fundos de investimentos. Com isso, ao permanecer mais recurso aplicado, maior o efeito dos juros compostos, representando maior ganho nominal no longo prazo.

Se desejar ler (de forma muito rápida) o que já falamos sobre come-cotas, veja este link aqui. Agora, se você preferir ver na prática o efeito do come-cotas, sugiro que leia esse outro link que também já publicamos.

Esse tipo de investimento é portanto indicado para investidores que possuem um perfil conservador e precisam de liquidez.

Nos próximos posts, vamos continuar falando sobre os tipos de investimentos de renda fixa, suas vantagens e desvantagens. Nosso objetivo não é vender, é informar!

No post #5 desta série, abordaremos as debêntures

#multixplique

O post Série: Investindo em Renda Fixa – Parte 4 apareceu primeiro em Multixplique.

Este é o post #5 da série sobre Investimentos em Renda Fixa do Portal Multixplique.

No post #4 falamos sobre uma opção conservadora bem interessante, chamada CDB. Vimos que o CDB é uma forma que o investidor, inclusive pessoa física, empresta dinheiro ao banco.

Mas, não são somente os bancos que costumam tomar dinheiro emprestado de investidores pessoas físicas e jurídicas. Diversas empresas também o fazem. E, esse tipo de investimento é conhecido como Debênture.

Provavelmente você já deve ter ouvido falar de uma debênture, mas não sabia explicar o que é e nem como funciona, como comprar, etc.

Por isso, neste post, vamos “desmistificar” esse interessante tipo de investimento de renda fixa.

Emitidas por sociedades anônimas (SA) não financeiras, as debêntures são disponiblizadas na bolsa de valores ou em mercados de balcão e podem ser adquiridas através de uma corretora de valores.

São títulos de renda fixa de médio e longo prazo, visando financiar estas empresas, seja para fazer novos investimentos na empresa, novos projetos ou mesmo para quitar outras dívidas que elas possuam.

Trata-se na prática de uma forma mais barata de captação de recursos, se comparadas às opções oferecidas por bancos e outras instituições financeiras.

Resumindo: você empresta um valor para uma determinada empresa por um período estipulado e ao final deste prazo irá receber juros.

Até agora, você que vem acompanhando os posts dessa série na ordem de publicação, começa a ver que é um investimento muito semelhante aos CDBs.

Da mesma forma que ocorre com os bancos com melhores ratings de classificação, as debêntures de empresas com boa reputação, ou seja, com boa análise de risco de crédito, feitas pelas agências de risco, oferecem menores taxas de juros (porém superiores à diversas opções de investimentos disponíveis no mercado), por serem empresas seguras (baixo risco) e despertam o interesse de muitos investidores.

Já as empresas com uma classificação de risco mais elevada, se vêem obrigadas a ofertar maiores taxas de juros nas suas debêntures, para que se tornem boas opções de investimentos para os investidores.

Novamente, quanto maior o prazo, maiores as taxas. E por que? Qual o interesse do investidor em deixar seu dinheiro “preso” por muito tempo se a rentabilidade oferecida não for maior?

O que tem de interessante também nas debêntures é que as mesmas pagam rendimentos semestrais ou anuais, trazendo um retorno para o investidor durante o período que o dinheiro estiver aplicado. Há ainda debêntures que pagam um “prêmio” ao final do período, que correspondem a um rendimento adicional, a ser pago juntamente com a devolução do principal.

Normalmente, as debêntures são oferecidas com uma taxa de juros acrescida de uma variação por um índice, por exemplo, IPCA.

Há debêntures que podem ser recompradas pela empresa emitente antes do prazo estipulado, desde que esteja previsto na escritura.

Significa que o investidor pode, de repente, receber antecipadamente o valor principal e os juros, calculados até aquele momento.

Por que isso acontece?

Imagine que no Brasil as taxas de juros estivessem em torno de 5% a.a e uma empresa “Z” oferecesse uma debênture para 5 (cinco) anos, com taxa de 7% a.a + IPCA. Ao observar essa rentabilidade e analisar o risco, você decide investir. Porém, 2 anos depois, as taxas de juros despencam (similar ao que está acontecendo hoje no Brasil), por exemplo para 3% a.a. Se neste momento houvesse opções no mercado de créditos mais baratos, ou seja, em torno de 4 a 5%. Não faria sentido para a empresa continuar pagando juros de 7% ao ano para você, se no mercado ela consegue se financiar a taxas bem menores.

Repare que, o inverso também pode acontecer, ou seja, as taxas dispararem e quem poderá ficar insatisfeito é você, que tem uma rentabilidade agora considerada baixa. Se a debênture que você comprou possuir essa cláusula na escritura, você poderá requerer a antecipação do pagamento.

Quem normalmente investe em debêntures?

O perfil desses investidores é variado, mas, geralmente são investidores que desejam “ganhar um pouco mais” de retorno, com risco menor que a renda variável. Ou seja, perfil moderado.

Existem garantias?

Se você deseja saber se existe proteção do FGC – Fundo Garantidor de Crédito, a resposta é NÃO.

Porém, visando tornar as debêntures ainda mais atrativas aos olhos dos investidores, são dadas garantias. Elas determinam qual a prioridade de recebimento que os investidores tem, dos valores devidos, em caso de falência.

Neste post, não vamos entrar em detalhes, mas vamos pelo menos apresentar quais são os quatro tipos de garantias, em ordem crescente de de prioridade.

1 – Garantia Subordinada

2 – Garantia Quirografária

3 – Garantia Flutuante

4 – Garantia Real

Em relação à tributação, é a tabela regressiva (22,5% a 15%) que vai diminuindo a alíquota conforme o prazo do investimento.

22,5% para investimentos de até 180 dias

20% para investimentos entre 181 e 360 dias

17,5% para investimentos entre 361 e 720 dias

15% para investimentos a partir de 720 dias

Não existe o “come-cotas”, que aliás, é específico dos fundos de investimentos.

Não perca o próximo post. Se você gostou dessa publicação, comente e compartilhe. Leve conhecimento para mais pessoas.

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O post Série: Investindo em Renda Fixa – Parte 5 apareceu primeiro em Multixplique.